Back to Question Center
0

Хеджирлеу және спекуляция: Семалт сарапшысы Иван Обрадович қаржылық операциялардың ықтимал тәуекелдерін және артықшылықтарын түсіндіреді

1 answers:

Техникалық капитализмнің заманауи дәуірінде спекуляцияның мерзімі бармиға имплантацияланып, сындарлы жағымсыз және жағымсыз нәрсе. Бірақ қаржылық нақтылық шынымен нашар? Жоқбелгілі бір жауап немесе оқырман мені ақылға қонымды деп есептей алады. Оны сұрыптау үшін, спекуляцияның мағынасын түсінуіміз керекжәне жақсы хеджирлеу. Олар шын мәнінде әртүрлі және түрлі тергеу мен әрекеттерге әкеледі.

Иван Обрадович, бұрынғы Клиенттерге табысты менеджер Semalt ,қаржылық операциялардың әртүрлі аспектілері туралы хеджирлеу және спекуляция сияқты түсініктерді береді, олар қандай артықшылықтар мен кемшіліктерді анықтайдықаржылық тәуекелдердің екі түрін де іске асырады

Қаржылық спекуляция мәселесі

Сіз нарықта тәуекелді қорларды сатып алғаныңызда немесе қысқа мерзімде сатқанда немесе биржадан тыс сауда жасау арқылыA + немесе жоғары қажеттілікке ие өнімнің жоғары рейтингі бар тұрақты тұрақты емес қорларды сатып алу немесе қысқа мерзімде сатусүт немесе тіс пастасы, бұл рецессия жағдайында ұстанымға ие болады немесе құн өседі, сіз хеджирлеудесіз. Өз кезегінде сіз сатып алған кезде немесе қысқа мерзімдесату қорлары кез-келген жинақ қорымен кейінгі өзара есепке алмастан, сіз түйсігі, дауысы және инсайдерлік ақпараттарына сенесіз,негізінен алыпсатарлық.

Қаржылық спекуляция жақсы немесе жаман ма, ол негізінен бола маақшалай төрелікке арналған шектеулер бар. Егер арбитраж өте тиімді болса, нарықтар белгілі қатынастарда тиімді боладыжәне жақсы түсіндім, бірақ арбитраж үшін көптеген мүмкіндіктер «қауіп-қатер арбитражы» деп аталады. Мысалы, құнсызданған акцияларды сатып алужәне сол салада асып түсетін қорлардың қысқаруы. Бұл қорлар бір-бірінен нақты ерекшеленеді, біз міндетті түрде күтпеймізбағаның тамаша жақындығы, сондықтан біз кемелсіз арбитражды жасаған кезде тәуекел аламыз..

Дәл солай, адамдар белгілі бір мөлшерге дейін көтерілгенде, адамдар не істейдіқұндылығы - бірігу немесе сатып алу жабылу себебі. Арбитраж үшін лимиттердің болуы көбінесе несиедегі шектеулерге байланысты боладытіпті таза арбитражда тіпті нарықта да сізге қарсы қозғалатын ықтимал мүмкіндік бар.Сіздің арбитражыңыздың соңғы позициясынан сіз пайда ала аласыз. Дегенмен, арбитражға арналған шектеулер болса да, барнарық әрқашан тиімсізден тиімді бағалық ауқымға ауыса алады. Біздің нарыққа мүлдем сенуге негіз барсауда-саттық процесіне қатысатын ойыншылардың санынан және ақпаратты ішінен жинақтаудан тиімдітеорияда өте тиімді көрініс.

Нарықтың тиімділігі

Кейбіреулер нарықтың өте тиімді емес екенін айтады, себебі олар үстелге отырадыөз клиенттеріне телефон арқылы бағалар жасайды. Олардың клиенттері нақты бағасы қайда екенін білмейтін бағалайтын адамдар болып көрінеді.Semalt-тің сату жөніндегі менеджері ретінде жұмыс істеген кезде, мен баға алушы ретінде әрекет етіп жүрмін, соқыр бағаны жақсы түсіндімтағайындау. Адамдар ұсынған нәрселерді қабылдайтынын білдім!

Дегенмен, нарықтың тиімділігі бағаның болжамдылығын білмейдіклиенттің кейбір қатынастармен күресуіне байланысты нарықтың дилері жаман бағаны көрсете ме. Бұл сауда орталығына баратын болсақ, бізбұл бағаны төлеген кездегі бағалардың көбі сіз күткен еді. Сіз бұл тиімсіздіктен пайда таба алмайсыз, өйткені сізбағаны аударушы. Демек, нарық тиімді деп айтуға болады, бірақ біз арзан баға бойынша заттарды сатып ала аламыз, бірақ біз оны сатып аламызтауарлардың бағасы туралы барлық ақпаратты көрсету үшін бағаны ғана қабылдаймыз. Мұнда да біз жақындаймызнарықтық тиімділік, егер нақты бағалық құнмен болжауға болады және клиенттің баға белгілеуші ​​немесе беруші екенін түсінетін болсақ!

Хеджирлеу мен спекуляция арасындағы айырмашылық

Хеджер мен спекулятордың арасындағы қандай байланыс бар? Хеджер жоғалады ма?спекуляторға? Мен бұған күмәнданамын! Тауар биржалары мен фьючерстердің алыпсатарлыққа қатысты дәлелдері алыпсатарлардың өтімділігін тудырадыкез келген уақытта кез келген бағамен нарыққа шығуды қажет ететін хеджерлер мен адамдар үшін. Тұрақты ұсыныстар мен ұсыныстар арқылы, спекуляторлар рұқсат бередінарықтарды экономикалық жағынан заңды түрде пайдалану, қарсы тарап болу. Басқаша айтқанда, тауардың хеджирлеуі үлкенкорпорациялар Archer Daniel Midlands мысалына ұқсас.

Бұл ірі корпорациялар арқылы тауарларды хеджирлеу тегін өтетініне сенімді боларсызБұл нарықтарда ақшаны алыпсатарлардың қолына түсіреді, бірақ бұл мүлдем керісінше..Хеджерлер жақсы баға мен уақытты іздейдіхеджирлеу, керісінше, спекуляторлардың артықшылықтарын пайдаланатын хеджер болып табылады. Кейде бұрыштық нарықтарда алыпсатарларды көресізқағаз фьючерімен ойнайтын ойындардан ақша табу. Сауда-саттықпен физикалық фьючерстік сауда-саттық сияқты сауда-саттықзаңсыз іс-әрекеттердің көбінде спекуляциялау жұмыстары жүріп жатыр, себебі ол нарықтың манипуляциясы деп саналады, бұл лицензияны жоғалтуға әкелуі мүмкін,шоттарды тоқтату және ұзақ мерзімді сот ісін жүргізу.

Ойлаудың негізгі идеясы - сіз классикалық нарықты қалай қабылдағаныңызнемесе мінез-құлық жолында, мен туралы әңгіме болмаса, әңгіме өте әңгіме. Қойғым келетін негізгі идеяны қамтуенді теорияға біраз енеді. Мен сауда-саттықтың тиімді нарықтық гипотезасына немесе классикалық қаржы деп аталатындарға байланыстыақпараттың таралуы. Мен нарықтардың керемет тиімсіз болғандай тиімді емес екеніне сенемін. Осылайша бізде бартехникалық және түбегейлі талдаудың дәстүрлі тұжырымдамасы, әлсіздіктің талдауы және қазіргі Интернетпен деректерді өңдеубасымдылық, бұл хеджирлеу үшін жақсы болып көрінеді, бірақ спекуляция үшін емес.

Сонымен қатар, нөлге келтіру және мөлшердің әсері сияқты кейбір ерекшеліктер қайшылықта жатырклассикалық қаржыландыруға, демек, мінез-құлықты қаржыландыруға мүмкіндік береді. Бұл сіз спекулятивтік саудаға баруыңыз керек. Психикалықмінез-құлық, анкерлік, өкілдік - бұл өте маңызды факторлар және психикалық ауысулардың инвестициялауға қалай әсер ететінімінез-құлық пен акциялардың ауытқуы - бұл алыпсатарлықты байқауым!

Хеджирлеу және спекуляция тамыры бар болса

Техникалық талдау - кейбір адамдар үшін жұмыс істейтін сияқты көрінеді, бірақ менестіген бір әңгіме айтып беріңіз. Біреулер жыл бойы Cisco сауда-саттықтарынан пайда тапты және бір күнде бір тонна ақша жоғалтты. Сосын ол қарадыжәне «Телекоммуникациялық жабдықтар!» деп мәлімдеді. Ол Cisco-ға ұқсас «қанды Sysco» саудасымен айналысып, негізінен алдыCisco-ді dot-com апатында бұзған жаңалықтар құлдырағанша жылдар бойы толығымен сәтті болды. Кейбір мысалдарды алыпсатарлықпен көрдімThomson Reuters-те талдаушы және қазіргі уақытта қаржы кеңесшісі ретінде бір күндік инвестицияны тәуекелге талпындырады.Көріп отырмын, қор нарығы маған ұқсас!

қор нарығы сияқты нарықтарда шамадан көп көбею Федералдық резервпен сипатталадыхалықтың өз акцияларын сатып алуға жұмсайтын қабілетіне зиян келтіретін тарифтер. 1920 жылдары шамадан тыс алыпсатарлық акцияларға әкелдінарықтық манья, ол үлкен құлдырауға әкелді. 2007-2008 жылдары сол жылжымайтын мүліктің көпіршігі әрбір кішкене слугды жасады«кәсіпкер-кәсіпкер» қауіпті спекулятивті арбитраждың арқасында 10 үй мен автокөлікке ие!

Бас киімдер қасіретті сақтап қалды! Бірақ мен мұнда тым көп педингімтеріс. Екінші жағынан, акциялардың бағасын ұсынған кезде не істеп жатқанымыз туралы ойлап көрейік: біз экономикаға инвестиция жасаймыз,спекуляторлар - өтімділікті жасайтын және ойыншыны нарыққа қосатын жігіттер..Сонымен, біз мұны қалай жасай алатынымызды білемізкомпанияларға жоғары бағамен акциялар шығару арқылы ақша жинау жеңілдей ме?

Осылайша, қордың шамадан тыс сатып алуы проблема емес. Шамадан тыс сатып алу жәнесату сіздің ақшаңызбен ақылға қонымды шешім қабылдағаннан емес, ақшаңызды жасағаннан кейін,ал қор нарығынан сіз ең алдымен жұмыс істейміз. Қор нарығының маньясын қашып кету, бірақ ол артық инвестициялардың белгісі емес, бұл белгітіпті әлсіз облигациялар (қорлар) көбейіп кетсе, нашар инвестиция жасайды, содан кейін нарықтарда бірдеңе дұрыс емес. Федералды қорлар болған кездебұл ставкалардың көбеюі негізінен акциялардың инвестициясынан ақша АҚШ долларының көтерілуіне дейін ауысуы болып табылады. Осылайша, адамдар сатып аладытолығымен егемендік төбені жасайтын барлық түрдегі АҚШ облигациялары жылжиды. Көптеген корпоративтік облигациялардың пайыздық ставкаларын ескере отырыпмемлекеттік облигациялардың пайыздық ставкаларының үстіне салынған, мемлекет әрқашан корпоративтік облигацияларды тәркілей алады.

Мәселен, сіз ойлайсыз, сіз үкімет пен қалтаңызды жинап жатырсызАҚШ доллары, бұл, өз кезегінде, қарыздың ұлғаюына және валютаның тиімсіз нарығында ғана емес, құнсыздануына әкеледі. Көріп тұрсың,бәрі салыстырмалы түрде ауытқиды және алаяқтық жақсы және жаман болуы мүмкін.

Қорытынды

Қысқасы, спекуляция ақша болмаған кезде тез ақша табу тәсілі емесэкономикалық құндылықты қосыңыз. Бұл нақты инвестициялық күн тәртібіне немесе арбитраж мүмкіндіктерін табудың күшті қабілетіне ұқсайдытөменгі сызықта марапатталсын. Егер специфика нарық туралы жақсы хабардар болса және аналитикалық жағы болса, жұмыс істей аладымаржиналдық қор нарығы трейдерінен әлдеқайда ақылды бола алатын болсаңыз, ол өз кезегінде осындай жағы бар адамдарға жүгінеді.

Мен және менің жолдастарым көптеген нәрселерге ие болу идеясын қолдайдыинсайдерлік ақпараттарды және қаржылық ойлаудың мінез-құлық әдісін қолдауға, сіз жоғалтпастан әлдеқайда көп пайда ала аласыз, бірақ оләрқашан жеткілікті батыл және жақсы жұмыс істейтін түйсігі мен қосымша шуылға сүйенсеңіз, тәуекелге ұшырау қажет. Сатып алуды ұсынамызжәне акцияларды ұстап тұруыңыз керек, өйткені қор нарығының құлдырауынан айырылып қалсаңыз да, шыдамдылықтың арқасында жеңіске жетесіз - сіздің ақшаңыз болмайдыжай өседі. Егер сіз оларға қажет болса, ол сізге көп қажет болады, содан кейін оларға қажет емес болса, ол қысқарады. Әдетте, ол жұмыс істейді«көрінбейтін қол» Source .

November 27, 2017